Le rapport sur le PIB du deuxième trimestre du Canada, attendu demain, vendredi, devrait montrer un net ralentissement de la croissance économique, selon un sondage Reuters auprès d’économistes, ce qui pourrait amener la Banque du Canada à suspendre ses hausses de taux d’intérêt malgré les récentes données d’inflation plus élevées.
Le rapport sur le PIB sera la dernière donnée nationale importante avant que la banque centrale canadienne ne prenne sa prochaine décision politique le 6 septembre. Il devrait montrer que l’économie connaîtra une croissance de 1,1 % au deuxième trimestre, contre 3,1 % au deuxième trimestre les trois premiers mois de l’année, et en dessous de l’estimation de 1,5 % de la BdC. Cela constituerait un soulagement pour le marché après que le dernier rapport sur l’IPC a montré que l’inflation avait dépassé 3 % en juillet, s’éloignant encore plus de l’objectif de 2 % de la Banque du Canada et augmentant les attentes d’une nouvelle hausse des taux en septembre. La Banque du Canada a relevé son taux directeur à 5 %, son plus haut niveau depuis 22 ans, en juillet. La banque centrale a déclaré qu’elle étudierait attentivement les données économiques avant de déterminer si elle augmenterait encore les taux d’intérêt. « Nous pensons que ce chiffre est très important pour la décision de la BdC (septembre) », a déclaré Carlos Capistran, responsable de l’économie du Canada et du Mexique à la Bank of America Merrill Lynch. « La Banque du Canada dépend des données et n’a pas fermé la porte à de nouvelles hausses de taux. » Une partie du ralentissement attendu au deuxième trimestre pourrait être due à des facteurs transitoires, tels que des incendies de forêt, la maintenance de projets énergétiques et une grève des fonctionnaires, ce qui pourrait signifier qu’une estimation préliminaire pour juillet, qui devrait être publiée le même jour que les données trimestrielles, sera également déterminante pour les perspectives en matière de taux, estiment les analystes. « S’il y a des signes clairs de ralentissement de l’économie, cela rassurera probablement la Banque du Canada : elle peut maintenir le taux à 5 % pour l’instant et voir plus de données », a déclaré Benjamin Reitzes, stratège en taux canadiens et macroéconomiques chez BMO Marchés des capitaux. Les marchés monétaires estiment qu’il y a environ 70 % de chances que la Banque du Canada reste sur la touche en septembre, mais qu’elle penche vers un nouveau resserrement d’ici la fin de l’année, ce qui entraînerait des taux d’intérêt culminant à 5,25 % dans le cycle actuel. L’estimation de juillet fait suite à des données préliminaires récentes qui montraient une contraction de l’activité en juin et qui pourraient être affectées par une grève des dockers le mois dernier dans les ports de la côte Pacifique du Canada. « Comme nous avons eu cette baisse probable du PIB en juin, puis les grèves portuaires en juillet, il y a une chance raisonnable que nous obtenions un PIB négatif pour le troisième trimestre », a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics. La Banque du Canada prévoit une croissance de 1,5 % pour le troisième trimestre, ce qui correspond à son estimation du deuxième trimestre. Pourtant, tous les économistes ne s’attendent pas à une pause. Certains estiment que la composition de la croissance dans les données du deuxième trimestre, notamment la répartition entre demande interne et demande externe, pourrait également être prise en compte. « Si la demande intérieure semble encore trop forte, entraînée par un rebond du logement et des dépenses de consommation en services, et que les chiffres de juillet laissent présager un début de troisième trimestre décent, la Banque du Canada pourrait toujours choisir de continuer à relever les taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre. « , a déclaré Andrew Grantham, économiste principal chez Marchés des capitaux CIBC.
