La Réserve fédérale (Fed) américaine pourrait devoir relever davantage les taux d’intérêt pour s’assurer que l’inflation est contenue, a déclaré vendredi Jerome Powell, le président de la Fed, au symposium annuel de Jackson Hole (Wyoming). Les responsables de la politique monétaire de la Fed procéderont « avec prudence au moment de décider d’un nouveau resserrement », a-t-il ajouté. « Il incombe à la Fed de ramener l’inflation à notre objectif de 2%, et c’est ce que nous ferons », a dit Jerome Powell. « Bien que l’inflation ait baissé par rapport à son pic – un développement bienvenu – elle reste trop élevée. Nous sommes prêts à augmenter encore les taux si nécessaire, et nous avons l’intention de maintenir notre politique à un niveau restrictif jusqu’à ce que nous soyons convaincus que l’inflation se rapproche durablement de notre objectif », a-t-il poursuivi. Les marchés action se sont raffermis modérément après le discours, qui n’a pas surpris les investisseurs. « Il s’est agit en grande partie de non-information : la Fed reconnaît que des progrès ont été réalisés et (…) réitère qu’elle ira, au mieux, très lentement et prudemment », résume Michael Green, stratégiste en chef chez Simplify Asset Management. « Il s’agit d’un discours légèrement moins restrictif que ce que les marchés craignaient : Jerome Powell a repris une grande partie de ses déclarations « plus haut pour plus longtemps » utilisées l’année dernière, mais il a également déclaré que la Fed procèdera avec prudence (…), un message qui rend clairement la banque centrale dépendante des données à court terme », estime Karl Schamotta, chef stratégiste chez Corpay. Les rendements du deux ans américain, sensible à la politique monétaire, progressait de 6,1 points de base à 5,0801%, tandis que le titre à 10 ans prenait 4,2 points de base à 4,2769%. L’écart de rendement entre les deux maturité, annonciateur de récession selon les investisseurs, a progressé. Le dollar s’octroyait 0,24% face à un panier de devises diversifiées, soutenu par le discours de Jerome Powell -ce, alors que les marchés continuent d’anticiper une nouvelle pause en septembre. La réunion du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) des 25-26 juillet s’est conclue par un relèvement de 25 points de base des taux d’intérêt, décidé à l’unanimité, après une pause en juin dans la campagne de resserrement monétaire.
R.E.
