Les inquiétudes concernant la persistance d’une inflation élevée en Grande-Bretagne se sont accrues hier, mercredi, alors que les mesures clés de la croissance des prix surveillées par la Banque d’Angleterre ne se sont pas atténuées en juillet, malgré une forte baisse du taux d’inflation global. Le taux d’inflation annuel des prix à la consommation est tombé à 6,8% contre 7,9% en juin, a déclaré l’Office for National Statistics – comme l’avaient prédit la banque centrale et un sondage Reuters auprès d’économistes et s’éloignant davantage du pic d’octobre de 11,1%. La baisse du taux global reflète la baisse des prix de l’énergie et sera bien accueillie par les consommateurs britanniques qui ont fait face à une inflation plus élevée que dans la plupart des autres pays industrialisés. Mais de nouveaux signes de rigidité de l’inflation sous-jacente et des prix des services à la consommation ont fait écho aux avertissements des décideurs de la BoE ce mois-ci selon lesquels les risques d’une inflation élevée et durable commençaient à se cristalliser. L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l’énergie et de l’alimentation, est restée à 6,9 %, inchangée par rapport à juin, et supérieure aux attentes du sondage Reuters pour une lecture de 6,8 %. L’inflation des services, qui reflète principalement la pression inflationniste interne des salaires, est passée de 7,2% à 7,4% – un peu plus que ce que la BoE avait prévu. La livre sterling a légèrement augmenté par rapport au dollar américain à la suite de ces chiffres, ce qui a renforcé les paris selon lesquels la BoE poursuivra sa campagne de hausses des taux d’intérêt. La vigueur de l’inflation sous-jacente est une mauvaise nouvelle pour le Premier ministre Rishi Sunak, qui a promis de réduire de moitié l’inflation d’ici la fin de l’année, un objectif désormais remis en question. « A seulement quatre mois de la fin, il ne semble plus du tout clair que l’inflation à la fin de l’année aura suffisamment baissé pour y parvenir », a déclaré Heidi Karjalainen, économiste à l’Institute for Fiscal Studies, un groupe de réflexion. Le bureau des statistiques a déclaré que la baisse des prix du gaz et de l’électricité était le principal moteur de la baisse de l’inflation, tandis que l’inflation des prix des denrées alimentaires s’est également atténuée. Malgré la baisse du chiffre global, la Grande-Bretagne a toujours l’un des taux de croissance des prix les plus élevés d’Europe occidentale, seules l’Islande et l’Autriche subissant une inflation plus élevée ces derniers temps. « Avec une croissance des salaires et une inflation des services plus fortes que prévu par la Banque, il semble clair que la Banque a encore du travail à faire », a déclaré Ruth Gregory, économiste au cabinet de conseil Capital Economics. Les chiffres publiés mardi ont montré que les salaires de base en Grande-Bretagne ont augmenté à un rythme record au cours des trois mois précédant juin, aidant les travailleurs à récupérer une partie de leur pouvoir d’achat perdu, mais ajoutant aux inquiétudes de la BoE. Les marchés financiers ont montré mercredi qu’il y avait environ deux tiers de chances que le taux d’escompte de la BoE atteigne 6 % en février, contre 5,25 % actuellement. Les prix de l’essence et du diesel – en baisse record de 25% par rapport à il y a un an – ont été un autre gros frein à l’inflation. Mais il y a eu des augmentations douloureuses pour d’autres biens et services. Les prix du sucre ont augmenté de 55 %, tandis que les frais d’assurance transport ont augmenté de 50 %, la plus forte hausse depuis le début des records à la fin des années 1980. Les données sont susceptibles d’annoncer un retour imminent à la croissance des salaires en termes réels, qui est négative depuis avril de l’année dernière, ajustée de l’IPC. Il y a eu des signes d’affaiblissement de la pression inflationniste dans le secteur manufacturier, les prix départ usine ayant chuté de 0,8 % au cours de la période de 12 mois se terminant en juillet, la lecture la plus faible depuis octobre 2020. Les prix des intrants des fabricants ont chuté de 3,3 %, la plus forte baisse depuis mai. 2020.
R.E.
