En attendant les données américaines : Les actions augmentent tandis que le yen chute dans le calme

Les Bourses mondiales ont progressé lundi, tandis que le yen a reculé, un jour férié au Japon ayant supprimé une source de volatilité récente, les investisseurs attendant avec impatience les données économiques américaines et chinoises.

Les investisseurs attendent avec impatience les chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain pour le mois de juillet, qui devraient montrer une hausse de l’inflation mensuelle à 0,2% après une baisse de 0,1% en juin. Les chiffres des ventes au détail sont attendus jeudi. À Wall Street, le S&P 500 a terminé à plat et l’indice composite Nasdaq a ajouté 0,2 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,4 %. L’indice MSCI des actions à travers le monde s’est également terminé à plat. Les marchés boursiers ont connu une semaine mouvementée, entraînés par une chute au Japon, en raison de la faiblesse des chiffres de l’emploi aux États-Unis et de l’abandon d’une stratégie de trading du yen japonais très populaire. Cependant, des données américaines meilleures que prévu ont contribué à apaiser les craintes d’un ralentissement mondial et les actions ont récupéré presque toutes leurs pertes vendredi.

«Nous avons réduit le risque au cours des récents mouvements de marché à l’échelle mondiale, a déclaré Robert Both, stratège macroéconomique senior chez TD Securities. Notre positionnement privilégié est celui d’une politique accommodante, avec un risque modéré alloué pour le moment.» En Europe, l’indice STOXX 600 a peu changé. L’indice DAX allemand était stable et le FTSE 100 britannique était de 0,5 % plus élevé. Les principaux indices de Wall Street ont clôturé en ordre dispersé lundi, les investisseurs se préparant à de nouvelles données économiques clés dans l’espoir d’évaluer les prochaines mesures politiques de la Réserve fédérale. Pour l’instant, certains investisseurs estiment que le rapport sur l’inflation américaine de mercredi donnera le ton aux marchés cette semaine. «C’est une prévision plutôt modérée, a déclaré Timothy Graf, stratégiste macroéconomique senior chez State Street. L’inflation n’est plus le problème qu’elle était autrefois. Le risque est que la politique monétaire soit trop restrictive depuis trop longtemps. On commence à voir que cela se répercute sur le marché du travail.» Le yen japonais a reculé, le dollar progressant de 0,4% à 147,26 yens. L’indice du dollar a peu varié à 103,16 yens tandis que l’euro a progressé de 0,1% à 1,0928 dollar. La forte hausse de la monnaie japonaise en juillet et août a déstabilisé les investisseurs, les forçant à se défaire de ce qu’on appelle des opérations de portage, dans lesquelles ils empruntent en yens japonais pour acheter des dollars et d’autres devises afin d’investir dans des actifs à rendement plus élevé. Les données publiées vendredi ont montré que les fonds à effet de levier – généralement des fonds spéculatifs et divers types de gestionnaires de fonds – ont clôturé leurs positions sur le yen au rythme le plus rapide depuis mars 2011. «Le début de semaine a été beaucoup plus calme que la semaine dernière , a déclaré Lee Hardman, stratège en devises chez MUFG. La forte réduction des positions courtes en yens détenues par les fonds à effet de levier… a probablement également apporté une certaine assurance quant au fait que le dénouement des carry trades financés en yens est désormais plus complet.» Les marchés   japonais étaient fermés pour jour férié lundi, ce qui a conduit à une séance calme en Asie qui a vu l’indice boursier MSCI hors Japon augmenter de 0,41 %.

La Chine publiera demain des chiffres sur les ventes au détail et la production industrielle, qui devraient montrer que l’économie continue de sous-performer, ce qui pourrait exacerber les craintes de certains investisseurs concernant la croissance mondiale. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui donne le ton pour les coûts d’emprunt dans le monde, a glissé à 3,9035% après avoir grimpé de 15 pb la semaine dernière, sa plus forte hausse depuis avril. Les rendements évoluent en sens inverse des prix. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 3 %, augmentant pour une cinquième séance consécutive, en raison des attentes d’un conflit croissant au Moyen-Orient menaçant les approvisionnements. Le ministre israélien de la Défense Yoav Gallant s’est entretenu dimanche avec le secrétaire américain à la Défense Lloyd Austin et lui a déclaré que les préparatifs militaires de l’Iran suggèrent que l’Iran se prépare à une attaque à grande échelle contre Israël. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 3,3% à 82,30 dollars le baril, tandis que le brut américain a terminé à 80,06 dollars, en hausse de 4,2%.