L’appétit des investisseurs pour les actions et les actifs risqués ne montre aucun signe de déclin, ce qui, en l’absence de données économiques ou d’événements majeurs sur les marchés en Asie hier, mardi, devrait ouvrir la voie à de nouveaux gains à travers le continent lorsque les échanges commenceront. Les mouvements du marché mondial de lundi résument le FOMO, qui semble alimenter la hausse actuelle du risque : la volatilité, le dollar, les rendements obligataires et l’incertitude géopolitique ont tous augmenté à des degrés divers, mais les actions ont malgré tout progressé. La «peur de rater quelque chose», qui, selon certains, n’est pas si éloignée d’une «exubérance irrationnelle», est une force puissante. Mais cela peut aussi être un signal d’alarme, surtout lorsque les marchés baissiers de longue date se joignent à la frénésie. Mike Wilson, stratège actions américaines chez Morgan Stanley, n’a pas été le seul baissier de Wall Street au cours des deux dernières années, mais il a certainement été l’un des plus importants. Lundi, lui et son équipe ont relevé leur prévision de base sur 12 mois pour le S&P 500 à 5.400 points. Cela ne représente qu’une hausse d’environ 2 % par rapport à la clôture de vendredi, mais 20 % de plus que leur précédente prévision de 4 500. Seul le temps nous dira si le revirement de Wilson sera le signe que l’exubérance des investisseurs est devenue irrationnelle. Cependant, à l’heure actuelle, au moins jusqu’à la publication des résultats du fabricant de puces Nvidia ce mercredi, les haussiers du marché sont fermement sous contrôle. Et l’Asie profite également du voyage. L’indice boursier MSCI Asie hors Japon a atteint lundi son plus haut niveau depuis deux ans avec sa septième hausse consécutive, sa meilleure performance depuis janvier de l’année dernière. Une nouvelle hausse mardi scellera sa meilleure progression depuis août-septembre 2021. Je veux dire, le thème des 5 à 10 ou 50 prochaines années est l’IA et ils sont en quelque sorte le carburant de cet incendie, vous savez, et la façon dont fonctionnent les indices de capitalisation, vous savez, c’est toujours une entreprise ou une autre et quel que soit le thème qui est important. Le Nikkei japonais est repassé au-dessus de 39.000 points pour la première fois depuis plus d’un mois, et le dollar est repassé au-dessus de 156,00 yens. Le dollar se situe désormais à un yen, plus ou moins, du niveau où les autorités japonaises auraient procédé à l’achat de yens le 1er mai. Une intervention semble peu probable pour le moment, mais les traders de devises ne feront pas preuve de complaisance. Les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les spéculateurs ont réduit leurs positions courtes nettes sur le yen pour une troisième semaine, mais pas de beaucoup. Le principal événement du calendrier de l’Asie et du Pacifique mardi est la publication du procès-verbal de la réunion politique de la Banque de réserve d’Australie du 7 mai. La RBA a mis fin aux discussions du marché au moment d’une hausse des taux d’intérêt à court terme, mais n’a pas non plus laissé entrevoir beaucoup de chances d’une baisse dans les mois à venir. Le dollar australien a depuis retrouvé son équilibre pour grimper à un plus haut de quatre mois juste au-dessus de 0,67 dollar. Les marchés de taux australiens n’intègrent pas pleinement une baisse des taux de 25 points de base avant avril de l’année prochaine.
